資本寒冬融資難，在堪稱(chēng)“碎鈔機(jī)”的自動(dòng)駕駛賽道，這無(wú)疑給創(chuàng)業(yè)者帶來(lái)極大的生存挑戰(zhàn)。尋找適合的投資方，成為當(dāng)下更多自動(dòng)駕駛企業(yè)的核心訴求。
行業(yè)常見(jiàn)的5種投資機(jī)構(gòu)
自動(dòng)駕駛企業(yè)要找到適合的投資方，首先要了解投資方的類(lèi)型有哪些？融來(lái)的錢(qián)有何區(qū)別？據(jù)新戰(zhàn)略低速無(wú)人駕駛產(chǎn)業(yè)研究所了解，目前行業(yè)主要的投資方可分為以下幾種：
國(guó)資投資機(jī)構(gòu)
國(guó)資投資機(jī)構(gòu)即國(guó)有資本投資公司，是由政府出資設(shè)立的投資機(jī)構(gòu)，以促進(jìn)科技、經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展和招商為主。按照出資政府級(jí)別，一般可分為國(guó)家級(jí)、省級(jí)、市區(qū)級(jí)等。
如亦莊國(guó)投，是一家服務(wù)北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的國(guó)有投資公司，參投過(guò)新石器、路凱智行、云馳未來(lái)、云控智行等自動(dòng)駕駛企業(yè)。中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)是北京市所屬大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)，參投過(guò)雷科智途、英創(chuàng)匯智、國(guó)汽智控、達(dá)闥科技等。
近年來(lái)，隨著智能網(wǎng)聯(lián)、自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展，一些政府也開(kāi)始設(shè)立專(zhuān)門(mén)扶持相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)構(gòu)。如今年2月經(jīng)北京市批準(zhǔn)、由經(jīng)開(kāi)區(qū)發(fā)起設(shè)立的北京智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金，亦莊國(guó)投作為基石出資人，主要投資汽車(chē)芯片、車(chē)路云網(wǎng)圖、自動(dòng)駕駛解決方案、車(chē)載傳感器等領(lǐng)域。
國(guó)資投資機(jī)構(gòu)側(cè)重扶持和招商，或?qū)ζ髽I(yè)的落戶(hù)、營(yíng)收有一定要求。如被投公司的主體、主要業(yè)務(wù)以及公司的營(yíng)收幾年內(nèi)不得遷離指定區(qū)域。
財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)
財(cái)務(wù)投資是指以獲取中短期財(cái)務(wù)價(jià)值為目的，主要通過(guò)溢價(jià)退出實(shí)現(xiàn)資本增值的交易行為，包括單一股權(quán)投資和混合型投資。
目前，在自動(dòng)駕駛行業(yè)活躍的財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)包括紅杉中國(guó)、IDG資本、順為資本、中金資本、高瓴資本、辰韜資本等。（推薦閱讀：起底自動(dòng)駕駛背后的八大資本力量）
財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)一般以公司或者基金管理公司的形式進(jìn)行投資，表現(xiàn)形式的區(qū)別在于，前者用公司的錢(qián)投資，后者用基金的錢(qián)投資。公司的錢(qián)存在公司的銀行賬戶(hù)上，全部屬于公司，是自有資金。基金的錢(qián)存在基金的銀行賬戶(hù)上，大部分不屬于基金管理公司，是募集而來(lái)的資金。
不管是哪一種資金，財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)投資的目的是為了實(shí)現(xiàn)一定的利潤(rùn)或收益，即“賺錢(qián)”。這類(lèi)投資機(jī)構(gòu)通常通過(guò)購(gòu)買(mǎi)初創(chuàng)企業(yè)的股權(quán)來(lái)獲得投資回報(bào)，同時(shí)還會(huì)提供戰(zhàn)略指導(dǎo)和資源支持，幫助企業(yè)解決發(fā)展中的各類(lèi)問(wèn)題。利潤(rùn)率、投資收益率等，是其衡量被投企業(yè)的重要指標(biāo)。
戰(zhàn)略投資機(jī)構(gòu)
戰(zhàn)略投資一般是投資者為了實(shí)現(xiàn)自身的戰(zhàn)略目標(biāo)，而進(jìn)行的一種投資。具體到股權(quán)投資上，就是被投資企業(yè)所擁有的人才、技術(shù)、產(chǎn)品、設(shè)備、市場(chǎng)、渠道、客戶(hù)等一項(xiàng)或多項(xiàng)資產(chǎn)，具有幫助投資者實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)，或者完成產(chǎn)業(yè)布局的意義。
目前，我國(guó)自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)鏈日益完整，上中下游覆蓋零部件供應(yīng)商、車(chē)企、自動(dòng)駕駛技術(shù)研發(fā)商、場(chǎng)景用戶(hù)等。為加速自動(dòng)駕駛商業(yè)化落地應(yīng)用，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)越來(lái)越注重生態(tài)圈建設(shè)，戰(zhàn)略合作、戰(zhàn)略投資等越來(lái)越重要。
如廣汽資本是廣汽集團(tuán)全資子公司，為加速智能駕駛產(chǎn)業(yè)布局，參投過(guò)禾多科技、奕行智能、AutoCore、經(jīng)緯恒潤(rùn)、地平線機(jī)器人等企業(yè)。湖北小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司是小米集團(tuán)旗下，參投過(guò)同馭汽車(chē)科技、速騰聚創(chuàng)、斯坦德機(jī)器人、禾賽科技等企業(yè)。
一般而言，戰(zhàn)略投資的投資方和被投企業(yè)具有緊密的業(yè)務(wù)聯(lián)系，是對(duì)未來(lái)業(yè)務(wù)的前瞻決策，投資的目的就是服務(wù)企業(yè)自身的發(fā)展。
銀行投資機(jī)構(gòu)
銀行是從事存款、貸款、匯款、信用卡等業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，具體分國(guó)有銀行、股份制銀行、民營(yíng)銀行。
企業(yè)在日常生活中，可能會(huì)遇到資金周轉(zhuǎn)不靈等問(wèn)題，這時(shí)企業(yè)就需要進(jìn)行短期融資。而在擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、進(jìn)軍新市場(chǎng)等情況下，則需要進(jìn)行中長(zhǎng)期融資。
銀行向企業(yè)提供資金支持，借款是最常見(jiàn)的方式。一般是企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款，審核通過(guò)后按照協(xié)議約定的期限和利率進(jìn)行還款。借款的優(yōu)點(diǎn)是簡(jiǎn)單、方便，但需要企業(yè)承擔(dān)一定的利息成本。
保證金貸款是企業(yè)通過(guò)繳納保證金獲取銀行融資支持。保證金貸款的優(yōu)點(diǎn)是融資成本低，但需要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。
抵押貸款是企業(yè)通過(guò)將自己的資產(chǎn)作為抵押，獲取銀行融資支持的。企業(yè)通過(guò)向銀行抵押自己的房產(chǎn)、土地、機(jī)器設(shè)備等資產(chǎn)，然后銀行向企業(yè)提供融資支持。抵押貸款的優(yōu)點(diǎn)是融資額度較大，但需要承擔(dān)資產(chǎn)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)。
保險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)
保險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)是一種專(zhuān)門(mén)從事保險(xiǎn)資金投資的機(jī)構(gòu)，其接受來(lái)自保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)費(fèi)，并將這些資金用于股票、債務(wù)、房地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)投資，以追求更高的回報(bào)。
如陽(yáng)光人壽參投過(guò)經(jīng)緯恒潤(rùn)、曠視MEGVII，中國(guó)人壽參投過(guò)斑馬智行。但這一類(lèi)投資機(jī)構(gòu)目前在自動(dòng)駕駛行業(yè)投資占比不大，資金大部分都是聚焦在生物科技、醫(yī)療健康等行業(yè)。
除了具體對(duì)接以上5種投資機(jī)構(gòu)，企業(yè)通過(guò)上市公開(kāi)發(fā)行股票，由投資者直接購(gòu)買(mǎi)，也是自動(dòng)駕駛企業(yè)短時(shí)間內(nèi)籌集巨額資金的方式之一。企業(yè)通過(guò)上市融資所籌的資金具有永久性，無(wú)到期日，沒(méi)有還本壓力，且用款限制相對(duì)較松，近幾年很多自動(dòng)駕駛企業(yè)都在趕著上市。（推薦閱讀：扎堆上市，自動(dòng)駕駛供應(yīng)鏈企業(yè)IPO潮背后的輸贏較量）
融資難題，如何破局？
對(duì)于自動(dòng)駕駛企業(yè)而言，今年融資較往年難得多。面對(duì)當(dāng)前動(dòng)蕩的全球局勢(shì)，接下來(lái)政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的諸多不確定性，可能會(huì)讓行業(yè)融資變得更加困難。
但難并不意味著要放棄。無(wú)論是從國(guó)家戰(zhàn)略方向，還是從落地應(yīng)用取得的實(shí)效成果來(lái)看，自動(dòng)駕駛是有利于解決諸多行業(yè)勞動(dòng)力短缺、成本高、效率低、危險(xiǎn)等發(fā)展痛點(diǎn)，直接提高人們生活質(zhì)量，為社會(huì)帶來(lái)多種經(jīng)濟(jì)效益的高科技產(chǎn)業(yè)。
且經(jīng)過(guò)近幾年的發(fā)展，中國(guó)自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)已漸漸成熟，多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域在全球的影響力越來(lái)越大。目前行業(yè)領(lǐng)先發(fā)展起來(lái)的企業(yè)，也不斷用創(chuàng)新技術(shù)和優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品取得市場(chǎng)認(rèn)可。越是艱難時(shí)刻，已入局企業(yè)更要集思廣益尋出路。
具體而言，自動(dòng)駕駛企業(yè)解決融資難問(wèn)題，重在從這幾個(gè)方面發(fā)力。
一是加強(qiáng)技術(shù)實(shí)力。酒香不怕巷子深，前提是酒要好。自動(dòng)駕駛關(guān)鍵是技術(shù)研發(fā)，企業(yè)應(yīng)不斷打磨技術(shù)，包括產(chǎn)品的性能、穩(wěn)定性、安全性等，全面提升自身技術(shù)水平。
二是規(guī)范經(jīng)營(yíng)管理。企業(yè)的管理經(jīng)驗(yàn)、信息透明度等，也是投資機(jī)構(gòu)評(píng)估考慮的因素。特別是希望通過(guò)上市獲取融資支持的企業(yè)，合規(guī)管理很重要。
三是提高盈利能力。大部分投資方最希望得到的都是盈利，其投資回報(bào)周期的長(zhǎng)短、回報(bào)金額的長(zhǎng)短，與被投企業(yè)的盈利能力息息相關(guān)。雖然目前大部分自動(dòng)駕駛細(xì)分賽道都還在商業(yè)化探索初期，但已有領(lǐng)先企業(yè)跑通商業(yè)模式，為行業(yè)帶來(lái)經(jīng)驗(yàn)參考。
四是拓寬融資渠道。企業(yè)可以在合法合規(guī)之下，積極尋找其他融資渠道。新戰(zhàn)略低速無(wú)人駕駛產(chǎn)業(yè)研究所了解到，部分自動(dòng)駕駛企業(yè)已經(jīng)通過(guò)海外政府資本支持，加快出海業(yè)務(wù)布局。如小馬智行獲得沙特阿拉伯王國(guó)新未來(lái)城及旗下投資基金NIF（NEOM Investment Fund）的1億美元投資，文遠(yuǎn)知行D輪融資獲得中阿產(chǎn)業(yè)投資基金支持，仙途智能獲得沙特阿吉蘭兄弟控股集團(tuán)支持在沙特阿拉伯成立合資公司等等。
五是加強(qiáng)聯(lián)盟合作。即通過(guò)多方合作，實(shí)現(xiàn)信息互通、資源共享，提高企業(yè)融資能力。低速無(wú)人駕駛產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟作為行業(yè)首個(gè)聚焦低速場(chǎng)景無(wú)人駕駛落地應(yīng)用的組織機(jī)構(gòu)，成立的初衷即整合產(chǎn)業(yè)鏈上中下游資源，加強(qiáng)技術(shù)交流，促進(jìn)共同發(fā)展。為幫助更多自動(dòng)駕駛企業(yè)解決融資難題，目前聯(lián)盟也在積極搭建政、資、企需求對(duì)接橋梁，提供包括政府產(chǎn)業(yè)園招商、投融資需求匹配、保險(xiǎn)/銀行產(chǎn)品集采、咨詢(xún)培訓(xùn)等服務(wù)。
總的來(lái)說(shuō)，通過(guò)聯(lián)盟合作，企業(yè)的融資訴求可以直接由聯(lián)盟匯總反饋。聯(lián)盟對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的深入了解、上中下游資源的“一站式”整合，也能幫助投資機(jī)構(gòu)快速甄選被投企業(yè)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，聯(lián)盟目前已對(duì)接地方政府、產(chǎn)業(yè)園、財(cái)務(wù)投資公司等各類(lèi)投資機(jī)構(gòu)超200家。有相關(guān)投融資需求的企業(yè)，可咨詢(xún)公共服務(wù)部徐女士（13632902552）。
