今年2月份，國家發(fā)改委等11部委聯(lián)合印發(fā)《智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略》提出，到2025年實現(xiàn)有條件智能駕駛汽車的規(guī)模化生產(chǎn)(L3級別)。根據(jù)MarketsandMarkets預(yù)測，全球智能網(wǎng)聯(lián)汽車市場規(guī)模在2027年將達到2127億美元，2019年-2027年的年復(fù)合增長率將達到22.3%。
對此，盈亞證券投資咨詢有限公司投資顧問易凱在接受《證券日報》記者采訪時表示：“車聯(lián)網(wǎng)是自動駕駛的前提，也是5G產(chǎn)業(yè)中最成熟和明確的應(yīng)用場景之一。受益于5G周期開啟、‘新基建’政策不斷加碼，未來自動駕駛不再是單純的概念設(shè)想，特別是Dutaxi大規(guī)模落地長沙，深化自動駕駛商業(yè)化進程，自動駕駛的盈利能力有望提升。”
“新基建”風(fēng)口下，智能交通建設(shè)全面加速，自動駕駛成為最新發(fā)展方向，進一步推動車路協(xié)同、智能網(wǎng)聯(lián)等技術(shù)的示范落地是大勢所趨。華創(chuàng)證券在最新研報中指出，目前來看，主流車企的高端車型已實現(xiàn)L2級別輔助駕駛的配置，未來高級自動駕駛系統(tǒng)滲透率有望進一步提升，2020年-2021年將有可量產(chǎn)L3級別車型推出，2025年左右有望推出高度自動駕駛L4級別車型，ADAS和智能駕駛艙產(chǎn)業(yè)鏈有望快速發(fā)展。
值得一提的是，去年自動駕駛板塊研發(fā)投入上升，為企業(yè)經(jīng)營業(yè)績長期穩(wěn)定增長打下堅實基礎(chǔ)。《證券日報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，自動駕駛板塊上市公司2019年研發(fā)投入總額達731.55億元，較2018年的727.13億元增長0.61%。2019年研發(fā)投入總額實現(xiàn)同比增長的公司共有46家，占比近六成。
基于此，自動駕駛板塊基本面的盈利能力正在逐步改善。記者進一步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在77家自動駕駛板塊上市公司中，2019年實現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤同比增長的公司共有37家，占比近五成。
二級市場表現(xiàn)上，5月份以來，自動駕駛板塊市場表現(xiàn)較為活躍，38只成份股股價實現(xiàn)上漲。江淮汽車、道通科技、力帆股份和德賽西威等4只概念股月內(nèi)累計漲幅居前，均逾20%。
以QFII為代表的外資也提前布局部分自動駕駛概念股。統(tǒng)計顯示，截至今年一季度末，大族激光、宇通客車、東軟集團、中鼎股份、金龍汽車、星宇股份和鳴志電器等7只概念股在今年一季度被QFII持倉，后市表現(xiàn)值得關(guān)注。
“通常來講，自動駕駛分為L1-L5五個級別，目前自主品牌車企10萬元左右車型普遍已經(jīng)配備L2級別自動駕駛(包含自動剎車、自動跟車、并線輔助等重要功能)，即使是特斯拉未達到自動駕駛的L4級別。以我的理解，高級別的自動駕駛(L4級別、L5級別)主要是給商用車、出租車等營運車輛使用的技術(shù)，而非給乘用車(汽車銷量80%左右為乘用車)使用的技術(shù)，而且要投入巨量的前期基礎(chǔ)建設(shè)以實現(xiàn)該功能，這些建設(shè)的投資規(guī)模至今尚未明確，以高速ETC為例，該設(shè)備的全國總投入已經(jīng)高達萬億元以上級別，因此難以確定自動駕駛的投入金額大小和帶來的收益是否可以彌補投入，該賽道存在較大的不確定性，不宜去以此為概念進行投資。不過，投資者可以關(guān)注智能網(wǎng)聯(lián)汽車檢測等標的。”止于至善投資總經(jīng)理何理告訴《證券日報》記者。
對于該板塊的投資機會，私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光對《證券日報》記者表示：“人們的出行是智慧城市的重要組成部分。自動駕駛的應(yīng)用非常廣闊，不單單是滿足人們通勤的要求，而且在物流運輸上會更早實現(xiàn)，經(jīng)濟回報也會更直接。但這都是在L4階段以后才能逐步變成現(xiàn)實。就當前來說，對整個板塊的盈利預(yù)期不宜過高，更要避開炒作過高的純概念股。可以跟蹤關(guān)注具備有技術(shù)優(yōu)勢上游，或者廣泛應(yīng)用前景的下游企業(yè)，回避汽車等中游行業(yè)。”
